Zákon o podnikání na kapitálovém trhu

§ 4b Výjimky z povolení k poskytování hlavních investičních služeb (1) K poskytování hlavní investiční služby se nevyžaduje povolení podle tohoto zákona, a) jde-li o pokud hlavní investiční službu poskytuje a) pojišťovna nebo doplňkovou investiční službu uvedenou zajišťovna při výkonu činností uvedených v § 4 3 odst. 3 1 písm. a f) a tyto nebo l) zákona o pojišťovnictví, b) osoba poskytující hlavní investiční služby jsou poskytovány výhradně 1. výhradně osobám, které ovládají ovládajícím osobu poskytující hlavní investiční službu, 2. osobám, které jsou ovládány ovládaným osobou poskytující hlavní investiční službu, nebo 3. osobám ovládaným stejnou osobou jako osoba poskytující hlavní investiční službu, nebo 2. c) osoba poskytující hlavní investiční službu pouze příležitostně, a to v souvislosti s výkonem jiné profesní nebo podnikatelské činnosti, pokud existuje jiný právní předpis nebo etický kodex upravující tyto činnosti a tento předpis poskytování takové hlavní investiční služby nezakazuje, b d) jde-li o osoba obchodující na vlastní účet s investičními nástroji jinými než komoditními deriváty a povolenkami na emise skleníkových plynů a jejich deriváty, která neposkytuje jinou hlavní investiční službu nebo doplňkovou investiční službu uvedenou v § 4 odst. 3 písm. ve vztahu k investičním nástrojům jiným než komoditním derivátům a) povolenkám na emise skleníkových plynů a jejich derivátům, týkající se investičních nástrojů uvedených v § 3 odst. nejde-li o 1 písm. g) až k) tvůrce trhu, pokud jsou tyto služby poskytovány v souvislosti s rozhodující činností poskytovatele, přičemž 1. rozhodující činností poskytovatele není poskytování hlavní investiční služby a 2. poskytování hlavní investiční služby účastníka regulovaného trhu nebo doplňkové investiční služby uvedené mnohostranného obchodního systému, s výjimkou nefinančního subjektu, který v § 4 odst. obchodním systému provádí obchody, jež jsou objektivně měřitelné jako snižující rizika přímo související s obchodní činností nebo korporátním financováním tohoto nefinančního subjektu nebo osob, které s ním tvoří konsolidační celek, 3 písm. a) nepatří mezi rozhodující činnosti osoby osobu mající přímý elektronický přístup k obchodnímu systému, která ovládá poskytovatele s výjimkou nefinančního subjektu, osoby který v obchodním systému provádí obchody, která je poskytovatelem ovládána, nebo osoby ovládané stejnou osobou jež jsou objektivně měřitelné jako poskytovatel snižující rizika přímo související s obchodní činností nebo korporátním financováním tohoto nefinančního subjektu nebo osob, c) jde-li o obchodování na vlastní účet které s investičními nástroji ním tvoří konsolidační celek, pokud je prováděno osobou, která neposkytuje jinou hlavní investiční službu, d) jde-li o 4. osobu provádějící algoritmické obchodování na vlastní účet s investičními nástroji uvedenými v § 3 odst. 1 písm. g) až i) vysokou frekvencí, pokud provádění této činnosti nebo obchodování 5. osobu obchodující na vlastní účet při provádění pokynů zákazníka, e) provozovatel zařízení nebo letadla povinný dodržovat požadavky zákona upravujícího podmínky obchodování s komoditami patří mezi rozhodující činnosti osoby povolenkami na emise skleníkových plynů, která je provádí, který při obchodování s povolenkami na emise skleníkových plynů neplní pokyny zákazníka a pokud tato osoba neposkytuje jinou hlavní investiční službu; to neplatí, pokud osoba obchodující než obchodování na vlastní účet, neprovádí-li algoritmické obchodování s investičními nástroji uvedenými v § 3 odst. 1 písm. g vysokou frekvencí, f) až i) nebo komoditami ovládá osobu osoba poskytující hlavní investiční službu služby pouze v rámci správy systémů zaměstnanecké spoluúčasti, je ovládána osobou g) osoba poskytující hlavní investiční službu nebo poskytují-li osoby služby jak v rámci správy systémů zaměstnanecké spoluúčasti, ovládané stejnou osobou jako osoba obchodující na vlastní účet s investičními nástroji uvedenými tak také výhradně osobám uvedeným v § 3 odst. 1 písm. g písmenu b) bodech 1 až i 3, h) nebo s komoditami člen Evropského systému centrálních bank a další vnitrostátní subjekty plnící podobné funkce v Evropské unii, hlavní investiční služby, jiné veřejné orgány pověřené správou veřejného dluhu v Evropské unii nebo e) jde-li o shromažďování peněžních prostředků zasahující do správy veřejného dluhu v Evropské unii a mezinárodní finanční instituce vytvořené dvěma nebo penězi ocenitelných věcí od veřejnosti nebo kvalifikovaných investorů podle zákona upravujícího investiční společnosti více členskými státy za účelem získávání finančních prostředků a investiční fondy poskytování finanční pomoci ve prospěch svých členů, kteří mají vážné problémy s financováním nebo jde-li o výkon činnosti depozitáře kterým takové problémy hrozí, i) obhospodařovatel investičního fondu nebo zahraničního investičního fondu. (2) Povolení nevyžaduje též obchodování na účet jiných účastníků trhu s investičními nástroji uvedenými v § 3 odst. 1 písm. d) až k), penzijní společnost nebo vytváření cen pro tyto účastníky depozitář investičního fondu, pokud vypořádání těchto obchodů je zaručeno účastníky vypořádacího systému takového trhu. (3 zahraničního investičního fondu, transformovaného fondu nebo účastnického fondu, j) K obchodování osoba, která obchoduje na vlastní účet s investičními nástroji se vyžaduje povolení podle tohoto zákona komoditními deriváty nebo povolenkami na emise skleníkových plynů nebo jejich deriváty, je-li prováděno tvůrcem trhu (odstavec 4); to neplatí, pokud včetně tvůrce trhu obchoduje, avšak s investičními nástroji a) výjimkou osoby, která obchoduje na vlastní účet v souvislosti se svou rozhodující činností a při provádění pokynů zákazníka, anebo osoba, která poskytuje jiné hlavní investiční služby, než je obchodování na vlastní účet nepatří mezi rozhodující ve vztahu ke komoditním derivátům nebo povolenkám na emise skleníkových plynů nebo jejich derivátům, zákazníkům nebo dodavatelům své hlavní podnikatelské činnosti osoby, která ovládá pokud 1. se v každém z uvedených případů jednotlivě i souhrnně při posuzování v rámci skupiny jedná vzhledem k jejich hlavní podnikatelské činnosti o činnost doplňkovou a hlavní podnikatelskou činností není poskytování investičních nebo bankovních služeb ani působení jako tvůrce trhu ve vztahu ke komoditním derivátům, osoby 2. tato osoba neprovádí algoritmické obchodování s vysokou frekvencí a 3. tato osoba každoročně oznamuje České národní bance, že tuto výjimku využívá, a na požádání ji informuje o důvodech, proč považuje svou činnost podle úvodní části tohoto písmene za doplňkovou ke své hlavní podnikatelské činnosti, k) osoba, která je ovládána tvůrcem trhu poskytuje investiční poradenství v rámci výkonu jiné odborné činnosti, na niž se nevztahuje tento zákon, není-li poskytování tohoto investičního poradenství odměňováno zvlášť, l) provozovatel přenosové soustavy, provozovatel přepravní soustavy, provozovatel zásobníku plynu nebo osob ovládaných stejnou osobou jako tvůrce trhu provozovatel distribuční soustavy ve smyslu § 24, b 25, 58, 59 a 60 energetického zákona při plnění jejich úkolů podle energetického zákona, přímo použitelného předpisu Evropské unie upravujícího podmínky přístupu do sítě pro přeshraniční obchod s elektřinou54) nebo přímo použitelného předpisu Evropské unie upravujícího podmínky přístupu k plynárenským přepravním soustavám55) nebo podle kodexů sítě nebo rámcových pokynů přijatých podle uvedených přímo použitelných předpisů, osoba jednající jako poskytovatel služeb za tyto poskytovatele při plnění jejich úkolů podle uvedených předpisů, kodexů sítě nebo rámcových pokynů přijatých podle uvedených nařízení a provozovatel nebo správce systému na vlastní účet výhradně vyrovnávání elektrizační nebo plynárenské soustavy, sítě produktovodů nebo systému, jehož cílem je udržovat rovnováhu mezi dodávkou a spotřebou energie, při plnění uvedených úkolů; tato výjimka se vztahuje na osobu zabývající se činnostmi uvedenými v tomto písmeni pouze v případě, že za účelem snížení rizika z obchodů uzavřených výkonu těchto činností poskytuje hlavní investiční služby ve vztahu ke komoditním derivátům, a tato výjimka se nevztahuje na provozování sekundárního trhu, včetně systémů sekundárního obchodování s investičními nástroji uvedenými finančními přenosovými právy, a m) centrální depozitář kromě případů stanovených v § 3 odst článku 73 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 909/2014. (2) Výjimka z povolení k poskytování hlavních investičních služeb podle odstavce 1 písm. d a) až k), c i) nebo j) se uplatní bez ohledu na vlastní účet výlučně s účastníky příslušného trhu investičních nástrojů a vypořádání obchodů s těmito investičními nástroji je zaručeno účastníky vypořádacího systému takového trhu to, zda jsou splněny podmínky podle odstavce 1 písm. d). (43) Tvůrcem trhu je osoba Práva podle § 21 odst. 4, která na finančním trhu obchoduje na vlastní účet s investičními nástroji tak, že průběžně nabízí účastníkům příslušného trhu nebo jeho části příležitost uzavřít s ní obchod týkající se investičního nástroje za jí stanovenou cenu § 22 odst. Tvůrcem trhu podle odstavce 3 je vždy i osoba 4, která pravidelně § 24 odst. 2 a systematicky mimo evropský regulovaný trh § 25 odst. 2 nemá protistrana obchodů uzavíraných veřejnými orgány vykonávající správu veřejného dluhu nebo mimo mnohostranný obchodní systém provozovaný osobou se sídlem členy Evropského systému centrálních bank v členském státě rámci plnění úkolů stanovených ve Smlouvě o fungování Evropské unie nabízí třetím osobám příležitost uzavřít s ní obchod týkající se investičního nástroje a v protokolu č. 4 o statutu Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky nebo v rámci plnění rovnocenných úloh podle vnitrostátního práva.