Vyhláška o investičních nástrojích, do kterých může investovat standardní fond

§ 1

účinné od 1. 8. 2009Předmět úpravy

účinné od 1. 8. 2009Tato vyhláška zapracovává příslušný předpis Evropských společenství¹) a upravuje požadavky na kvalitativní kritéria

1. účinné od 1. 8. 2009a) investičních cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, do kterých může investovat standardní fond,
2. účinné od 1. 8. 2009b) investičního cenného papíru nebo nástroje peněžního trhu obsahujícího derivát, do kterého může standardní fond investovat,
3. účinné od 1. 8. 2009c) podmínek, za kterých standardní fond kopíruje složení indexu akcií nebo dluhopisů uznaného Českou národní bankou.

§ 2

účinné od 1. 8. 2009(1) Investičním cenným papírem, do kterého může standardní fond investovat, je nástroj,

1. účinné od 1. 8. 2009a) v důsledku jehož držení může standardnímu fondu vzniknout ztráta, jejíž výše nepřevýší částku za něj zaplacenou,
2. účinné od 1. 8. 2009b) jehož likvidita neoslabuje schopnost standardního fondu splňovat povinnost odkupu podílových listů na žádost podílníka²),
3. účinné od 1. 8. 2009c) jehož cenu lze spolehlivě určit, což v případě
   1. účinné od 1. 8. 20091. investičního cenného papíru podle § 26 odst. 1 písm. a) a b) zákona znamená, že existuje přesná, spolehlivá a obvyklá cena, kterou je buď tržní cena, nebo cena určená způsobem, který je nezávislý na emitentovi tohoto investičního cenného papíru,
   2. účinné od 1. 8. 20092. investičního cenného papíru podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona znamená, že ocenění je prováděno periodicky a vychází z informací poskytnutých emitentem cenného papíru nebo z odborné analýzy investičních příležitostí,

1. účinné od 1. 8. 2009d) pro který jsou k dispozici přiměřené informace, což v případě
   1. účinné od 1. 8. 20091. investičního cenného papíru podle § 26 odst. 1 písm. a) a b) zákona znamená, že účastníkům trhu jsou k dispozici pravidelné, přesné a úplné informace o cenném papíru nebo o struktuře cenného papíru,
   2. účinné od 1. 8. 20092. investičního cenného papíru podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona znamená, že standardnímu fondu jsou k dispozici pravidelné a přesné informace o cenném papíru nebo o struktuře cenného papíru,

1. účinné od 1. 8. 2009e) který je obchodovatelný,
2. účinné od 1. 8. 2009f) jehož nabytí je v souladu s investičními cíli a investiční politikou standardního fondu a
3. účinné od 1. 8. 2009g) se kterým spojená rizika jsou dostatečně zohledněna systémem řízení rizik standardního fondu.

účinné od 1. 8. 2009(2) Investiční cenné papíry podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona se považují za nástroje, které splňují kritéria podle odstavce 1 písm. b) a e), nemá-li standardní fond k dispozici informace, které by mohly vést k jinému závěru.

§ 3

účinné od 1. 8. 2009Investičními cennými papíry, do kterých může standardní fond investovat, jsou také

1. účinné od 1. 8. 2009a) cenné papíry uzavřeného fondu kolektivního investování, pokud
   1. účinné od 1. 8. 20091. splňují kritéria podle § 2,
   2. účinné od 1. 8. 20092. fond nebo osoba, která jej obhospodařuje, podléhá požadavkům na řádnou správu a řízení společnosti,
   3. účinné od 1. 8. 20093. fond nebo osoba, která jej obhospodařuje, podléhá dohledu, který zabezpečuje účinnou ochranu investorů,

1. účinné od 1. 8. 2009b) nástroje,
   1. účinné od 1. 8. 20091. které splňují kritéria podle § 2 a
   2. účinné od 1. 8. 20092. které jsou vázány na výkonnost jiných aktiv nebo jsou kryty jinými aktivy, jež se mohou lišit od aktiv uvedených v § 26 odst. 1 písm. a) až h) zákona.

§ 4

účinné od 1. 8. 2009Nástroje peněžního trhu

účinné od 1. 8. 2009(1) Nástrojem peněžního trhu, do kterého může standardní fond investovat a se kterým se obvykle obchoduje na peněžním trhu³), je nástroj,

1. účinné od 1. 8. 2009a) jehož původní splatnost je nejvýše 397 dní,
2. účinné od 1. 8. 2009b) jehož zbytková splatnost je nejvýše 397 dní,
3. účinné od 1. 8. 2009c) který prochází pravidelnou valorizací výnosů v souladu s podmínkami peněžního trhu nejméně jednou za 397 dní, nebo
4. účinné od 1. 8. 2009d) jehož rizikový profil, zejména míra podstupovaného úvěrového a úrokového rizika, odpovídá rizikovému profilu nástroje, jehož splatnost splňuje podmínku písmena a) nebo b) nebo u kterého dochází k valorizaci výnosů podle písmena c).

účinné od 1. 8. 2009(2) Nástroj peněžního trhu je likvidní³), může-li být prodán s omezenými náklady v krátkém časovém rámci přiměřeném k povinnosti fondu odkoupit či vyplatit své cenné papíry na žádost podílníka.

účinné od 1. 8. 2009(3) Nástrojem peněžního trhu, jehož hodnotu lze kdykoliv přesně určit³), je nástroj, pro který jsou k dispozici přesné a spolehlivé způsoby oceňování, které

1. účinné od 1. 8. 2009a) umožňují standardnímu fondu vypočítat čistou hodnotu aktiv, která se významně neodlišuje od ceny, za niž by bylo možné nástroj prodat mezi informovanými stranami za obvyklých tržních podmínek, a
2. účinné od 1. 8. 2009b) vycházejí z údajů trhu nebo metod oceňování, včetně metod založených na zůstatkové hodnotě.

účinné od 1. 8. 2009(4) Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona se považují za nástroje, které splňují kritéria podle odstavců 2 a 3, nemá-li standardní fond k dispozici informace, které by mohly vést k jinému závěru.

§ 5

účinné od 1. 8. 2009Finanční deriváty

účinné od 1. 8. 2009(1) Finanční derivát⁴), do kterého může standardní fond investovat, je likvidní, pokud je jeho podkladové aktivum složeno z

1. účinné od 1. 8. 2009a) jednoho nebo více nástrojů podle § 26 odst. 1 písm. a) až h) zákona, včetně nástrojů s jedním nebo několika znaky těchto nástrojů,
2. účinné od 1. 8. 2009b) jedné nebo více úrokových sazeb,
3. účinné od 1. 8. 2009c) jednoho nebo více měnových kurzů nebo měn, nebo
4. účinné od 1. 8. 2009d) jednoho nebo více finančních indexů.

účinné od 1. 8. 2009(2) Finančním derivátem, do kterého může standardní fond investovat, je také nástroj,

1. účinné od 1. 8. 2009a) který umožňuje převod úvěrového rizika podkladového aktiva uvedeného v odstavci 1 nezávisle na ostatních rizicích spojených s tímto podkladovým aktivem,
2. účinné od 1. 8. 2009b) z něhož nevyplývá dodání ani převod, včetně hotovostního dodání a převodu, podkladových aktiv jiných než těch, která jsou uvedena v § 26 odst. 1 zákona,
3. účinné od 1. 8. 2009c) který je v souladu s kritérii pro mimoburzovní deriváty stanovenými v § 26 odst. 1 písm. g) bodech 2 a 3 zákona a v odstavci 3 a
4. účinné od 1. 8. 2009d) s nímž spojená rizika jsou dostatečně zohledněna systémem řízení rizik standardního fondu; jde-li o úvěrový derivát, pravidla vnitřní kontroly fondu musí dostatečně zohlednit riziko informační asymetrie mezi fondem a protistranou takového derivátu plynoucí z možného přístupu protistrany k neveřejným informacím o osobách, jejichž nástroje jsou využity jako podkladové aktivum pro úvěrový derivát.

účinné od 1. 8. 2009(3) Oceňováním spolehlivým a ověřitelným způsobem podle § 26 odst. 1 písm. g) bodu 3 zákona je oceňování standardním fondem, které odpovídá částce, jíž lze dosáhnout mezi informovanými stranami za obvyklých tržních podmínek, a které nevychází pouze z kotací protistrany a jehož

1. účinné od 1. 8. 2009a) ocenění vychází buď ze spolehlivé aktualizované tržní ceny nástroje, nebo, pokud taková cena není dostupná, ze způsobu oceňování, který využívá přiměřenou a uznávanou metodiku, a
2. účinné od 1. 8. 2009b) kontrolu oceňování vykonává
   1. účinné od 1. 8. 20091. způsobilá třetí strana, která je nezávislá na protistraně derivátu, a to přiměřeně často a způsobem umožňujícím standardnímu fondu jeho kontrolu, nebo
   2. účinné od 1. 8. 20092. pro tyto účely dostatečně odborně vybavený organizační útvar investiční společnosti nebo fondu, jenž je nezávislý na organizačním útvaru zodpovědném za obhospodařování majetku.

§ 6

účinné od 1. 8. 2009Finanční index jako podkladové aktivum

účinné od 1. 8. 2009Finančním indexem, do kterého může standardní fond investovat podle § 26 odst. 1 písm. g) bodu 1 zákona, je index, který

1. účinné od 1. 8. 2009a) je dostatečně diverzifikován, přičemž
   1. účinné od 1. 8. 20091. index je složen tak, že pohyby cen nebo obchodování týkající se jedné složky indexu nepřiměřeně neovlivňují výkonnost celého indexu,
   2. účinné od 1. 8. 20092. v případě, že index je složen z nástrojů uvedených v § 26 odst. 1 písm. a) až h) zákona, je jeho složení alespoň v souladu s § 28 odst. 9 a 10 zákona,
   3. účinné od 1. 8. 20093. v případě, že index je složen z nástrojů jiných než těch, které jsou uvedeny v § 26 odst. 1 písm. a) až h) zákona, je jeho složení srovnatelné se složením podle § 28 odst. 9 a 10 zákona,

1. účinné od 1. 8. 2009b) je dostatečně reprezentativní pro trh, který jej používá, přičemž
   1. účinné od 1. 8. 20091. index měří výkonnost reprezentativní skupiny podkladových aktiv vhodným a dostatečným způsobem,
   2. účinné od 1. 8. 20092. složení indexu se pravidelně upravuje takovým způsobem, aby stále odráželo situaci na trzích, na nichž se používá, a to na základě veřejně dostupných kritérií,
   3. účinné od 1. 8. 20093. podkladová aktiva jsou dostatečně likvidní, což uživatelům umožňuje případně index kopírovat, a

1. účinné od 1. 8. 2009c) je veřejně přístupný, přičemž
   1. účinné od 1. 8. 20091. uveřejnění se opírá o řádné postupy zjišťování ceny a výpočtu a uveřejnění hodnoty indexu, včetně postupů stanovení cen složek indexu, pro které není tržní cena dostupná,
   2. účinné od 1. 8. 20092. relevantní informace, zejména výpočet hodnoty indexu, způsob složení a aktualizace složení indexu, změny indexu nebo veškeré provozní obtíže s včasným a přesným uveřejňováním informací týkajících se indexu, se uveřejňují v co nejširším rozsahu a včas.

§ 7

účinné od 1. 8. 2009Nástroje peněžního trhu, jejichž emise nebo emitent jsou regulováni za účelem ochrany investorů nebo úspor

účinné od 1. 8. 2009(1) Nástroj peněžního trhu, do kterého může standardní fond investovat podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona, je nástroj,

1. účinné od 1. 8. 2009a) který splňuje jedno z kritérií stanovených v § 4 odst. 1 a všechna kritéria stanovená v § 4 odst. 2 a 3,
2. účinné od 1. 8. 2009b) o němž jsou k dispozici dostatečné informace, včetně informací umožňujících řádné hodnocení úvěrových rizik spojených s investicemi do takového nástroje podle odstavců 2 až 4 a
3. účinné od 1. 8. 2009c) který je volně převoditelný.

účinné od 1. 8. 2009(2) V případě nástroje peněžního trhu, na který se vztahuje § 26 odst. 1 písm. h) body 2 a 4 zákona nebo který je vydán místními nebo regionálními samosprávnými celky členského státu Evropské unie či veřejnými mezinárodními institucemi, ale není zaručen členským státem Evropské unie nebo v případě federativního členského státu Evropské unie jednou z částí tvořících federaci, obsahují dostatečné informace podle odstavce 1 písm. b)

1. účinné od 1. 8. 2009a) informaci týkající se emise nebo podmínek emise a právní a finanční situace emitenta před emisí nástroje peněžního trhu,
2. účinné od 1. 8. 2009b) aktualizaci informací podle písmena a) uskutečňovanou pravidelně a při veškerých významných událostech a změnách a
3. účinné od 1. 8. 2009c) dostupné a spolehlivé statistické údaje o emisi a podmínkách emise.

účinné od 1. 8. 2009(3) Informace podle odstavce 2 písm. b) se předkládají ověřené kvalifikovanou třetí osobou, která je nezávislá na emitentovi.

účinné od 1. 8. 2009(4) V případě nástroje peněžního trhu, na který se vztahuje § 26 odst. 1 písm. h) bod 3 zákona, obsahují dostatečné informace podle odstavce 1 písm. b)

1. účinné od 1. 8. 2009a) informaci týkající se emise nebo podmínek emise nebo právní a finanční situace emitenta před emisí nástroje peněžního trhu,
2. účinné od 1. 8. 2009b) aktualizaci informací podle písmena a) uskutečňovanou pravidelně a při veškerých významných událostech a změnách a
3. účinné od 1. 8. 2009c) dostupné a spolehlivé statistické údaje o emisi a o podmínkách emise nebo jiné údaje umožňující řádné hodnocení úvěrových rizik spojených s investicemi do takového nástroje.

účinné od 1. 8. 2009(5) V případě všech nástrojů peněžního trhu, na něž se vztahuje § 26 odst. 1 písm. h) bod 1 zákona s výjimkou těch, jež jsou uvedeny v odstavci 2, a těch, jež vydala Evropská centrální banka a centrální banka členského státu Evropské unie, obsahují dostatečné informace podle odstavce 1 písm. b) informace týkající se emise nebo podmínek emise nebo právní a finanční situace emitenta před emisí nástroje peněžního trhu.

§ 8

účinné od 1. 8. 2009Osoba, která podléhá obdobnému dohledu jako v členském státu Evropské unie

účinné od 1. 8. 2009Osobou, která podle posouzení České národní banky podle § 26 odst. 1 písm. h) bodu 3 zákona podléhá dohledu, který je obdobný dohledu v členském státu Evropské unie, je emitent podléhající dohledu,

1. účinné od 1. 8. 2009a) který má sídlo na území státu tvořícího Evropský hospodářský prostor,
2. účinné od 1. 8. 2009b) který má sídlo v členském státě Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj a zároveň náleží k signatářům mezinárodní smlouvy General Arrangements to Borrow (členskému státu skupiny G10),
3. účinné od 1. 8. 2009c) který je hodnocen alespoň investičním stupněm ratingu, nebo
4. účinné od 1. 8. 2009d) jehož hloubková analýza prokazuje, že pravidla dohledu, kterým podléhá, jsou obdobná pravidlům stanoveným právem Evropských společenství.

§ 9

účinné od 1. 8. 2009Investiční cenné papíry a nástroje peněžního trhu obsahující derivát

účinné od 1. 8. 2009(1) Investičním cenným papírem obsahujícím derivát⁵), do kterého může standardní fond investovat, je investiční nástroj podle § 2 obsahující složku,

1. účinné od 1. 8. 2009a) kvůli jejíž přítomnosti lze některé nebo všechny peněžní toky spojené s investičním cenným papírem měnit v závislosti na specifické úrokové sazbě, ceně investičního nástroje, měnovém kurzu, cenovém indexu či indexu sazeb, úvěrovém ratingu či úvěrovém indexu nebo jiné proměnné hodnotě, v důsledku čehož se může proměňovat obdobně jako samostatný derivát,
2. účinné od 1. 8. 2009b) jejíž ekonomický charakter a rizika s ní spojená nesouvisejí úzce s ekonomickým charakterem investičního cenného papíru a riziky s ním spojenými a
3. účinné od 1. 8. 2009c) která má významný dopad na rizikový profil a stanovení cen investičního cenného papíru.

účinné od 1. 8. 2009(2) Nástrojem peněžního trhu obsahujícím derivát, do kterého může standardní fond investovat, je investiční nástroj podle § 4 odst. 1 až 3, který obsahuje složku splňující kritéria stanovená v odstavci 1.

účinné od 1. 8. 2009(3) Pokud investiční cenný papír nebo nástroj peněžního trhu obsahují složku, která je smluvně převoditelná nezávisle na daném investičním cenném papíru či nástroji peněžního trhu, má se za to, že derivát neobsahují. Taková složka se považuje za samostatný investiční nástroj.

§ 10

účinné od 1. 8. 2009Kopírování složení indexu akcií nebo dluhopisů

účinné od 1. 8. 2009(1) Kopírováním složení indexu akcií nebo dluhopisů⁶) je kopírování složení podkladových aktiv indexu včetně používání derivátů a jiných technik a nástrojů podle § 27 odst. 2 a 3 zákona a § 4 vyhlášky č. 604/2006 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti.

účinné od 1. 8. 2009(2) Index akcií nebo dluhopisů je tvořen dostatečným počtem emitentů akcií a nebo dluhopisů, pokud splňuje podmínky podle § 28 odst. 8 a 9 zákona.

účinné od 1. 8. 2009(3) Index je dostatečně reprezentativní pro trh, který jej používá, pokud jeho tvůrce používá metodiku, která neopomíjí významného emitenta na trhu, na který se index vztahuje.

účinné od 1. 8. 2009(4) Standardní fond může kopírovat složení indexu akcií nebo dluhopisů, pokud

1. účinné od 1. 8. 2009a) je index veřejně přístupný a
2. účinné od 1. 8. 2009b) tvůrce indexu je nezávislý na standardním fondu, který kopíruje složení indexu akcií nebo dluhopisů; to neplatí, pokud tvůrce indexu a fond tvoří součást stejného podnikatelského seskupení, kde jsou zavedena účinná opatření k řízení střetu zájmů.