Vyhláška, kterou se provádějí některá ustanovení zákona o podnikání na kapitálovém trhu v oblasti ochrany proti zneužívání trhu

§ 1

účinné od 1. 1. 2005Předmět úpravy

účinné od 1. 1. 2005Tato vyhláška zapracovává příslušné předpisy Evropských společenství¹) a upravuje podrobnější pravidla pro

1. účinné od 1. 1. 2005a) vymezení pojmu vnitřní informace,
2. účinné od 1. 1. 2005b) uveřejňování vnitřní informace emitentem investičního nástroje, který je přijat k obchodování na regulovaném trhu v členském státě Evropské unie nebo který je předmětem žádosti o přijetí k obchodování na regulovaném trhu v členském státě Evropské unie (dále jen „emitent“), a její zasílání Komisi pro cenné papíry (dále jen „Komise“),
3. účinné od 1. 1. 2005c) odklad uveřejnění vnitřní informace včetně vymezení důvodů pro odklad uveřejnění a způsobu zajištění důvěrnosti vnitřní informace,
4. účinné od 1. 1. 2005d) vedení seznamu osob, které mají přístup k vnitřní informaci včetně podrobností o tom, které osoby mají být vedeny na tomto seznamu,
5. účinné od 1. 1. 2005e) oznamování transakcí s cennými papíry emitenta nebo investičními nástroji odvozenými od těchto cenných papírů osobami podílejícími se na rozhodování emitenta a osobami jim blízkými, případně osobami tvořícími podnikatelské seskupení²) Komisi, včetně způsobu zasílání oznámení Komisi a podrobnějšího vymezení druhů transakcí, na které se oznamovací povinnost vztahuje,
6. účinné od 1. 1. 2005f) posuzování manipulace s trhem,
7. účinné od 1. 1. 2005g) oznamování důvodného podezření z využití vnitřní informace nebo manipulace s trhem, včetně způsobu zasílání oznámení Komisi,
8. účinné od 1. 1. 2005h) způsob informování Komise o důvodném podezření organizátora regulovaného trhu, že obchod uzavřený na jím organizovaném regulovaném trhu byl uzavřen s využitím vnitřní informace nebo že může být považován za manipulaci s trhem.

§ 2

účinné od 1. 1. 2005Podrobnější vymezení pojmu vnitřní informace

účinné od 1. 1. 2005(1) Informace je přesná, jestliže

1. účinné od 1. 1. 2005a) je jejím obsahem skutečnost, která nastala, nebo skutečnost, kterou lze v budoucnu důvodně očekávat, a
2. účinné od 1. 1. 2005b) je natolik určitá, že je na jejím základě možné učinit závěr o vlivu skutečnosti podle písmene a) na kurz příslušného investičního nástroje nebo od něho odvozeného derivátu.

účinné od 1. 1. 2005(2) Informace, která by mohla poté, co se stane veřejně známou, významně ovlivnit kurz nebo výnos investičního nástroje, je taková informace, o které lze předpokládat, že by ji rozumný investor vzal v úvahu při investičním rozhodování.

účinné od 1. 1. 2005(3) Za vnitřní informaci ve vztahu ke komoditnímu derivátu se považuje přesná informace, která se přímo nebo nepřímo týká komoditního derivátu, není veřejně známá a o které mohou účastníci regulovaného trhu, na kterém se s takovým derivátem obchoduje, v souladu s obvyklou praxí obchodování na tomto trhu očekávat, že jim bude sdělena. Takovou informací je zejména informace, která

1. účinné od 1. 1. 2005a) je účastníkům regulovaného trhu obvykle k dispozici, nebo
2. účinné od 1. 1. 2005b) je uveřejňována podle právních předpisů, pravidel organizátora regulovaného trhu, smluvních závazků nebo zvyklostí vztahujících se k regulovanému trhu, na kterém se obchoduje s takovým komoditním derivátem, nebo trhu, na kterém se obchoduje s podkladovou komoditou takového komoditního derivátu.

§ 3

účinné od 1. 1. 2005Uveřejňování vnitřní informace

účinné od 1. 1. 2005(1) Vnitřní informaci, kterou musí emitent podle zákona uveřejnit způsobem umožňujícím dálkový přístup, uveřejní emitent v úplném znění na své internetové adrese neprodleně poté, co se o ní dozvěděl, a to způsobem, kterým emitenti obvykle uveřejňují informace o své činnosti. Přitom zajistí zejména, aby

1. účinné od 1. 1. 2005a) internetová adresa byla veřejnosti bez omezení přístupná prostřednictvím datové sítě internet a aby ji bylo možné snadno obvyklým způsobem vyhledat podle obchodní firmy nebo názvu emitenta a aby obsah internetové adresy byl emitentem poskytován bezplatně,
2. účinné od 1. 1. 2005b) uveřejňovaná vnitřní informace měla podobu datového souboru vhodného ke stažení, v běžně používaném formátu,
3. účinné od 1. 1. 2005c) uveřejňovaná vnitřní informace byla uvedeným způsobem dostupná nepřetržitě od uveřejnění alespoň po dobu 5 let, případně po dobu, kdy je investiční nástroj přijat k obchodování na trhu uvedeném v § 1 písm. b), je-li tato doba kratší než 5 let.

účinné od 1. 1. 2005(2) Současně emitent zajistí uveřejnění vnitřní informace v úplném znění nebo odkazem na svou internetovou adresu, na které je vnitřní informace uveřejněna, prostřednictvím hromadně a pravidelně navštěvovaného finančního serveru, který se zabývá šířením informací vztahujících se ke kapitálovému trhu; seznam serverů uveřejní Komise ve Věstníku Komise pro cenné papíry a na své internetové adrese. To neplatí, jestliže emitent vnitřní informaci vedle způsobu uvedeného v odstavci 1 současně uveřejnil

1. účinné od 1. 1. 2005a) alespoň v jednom celostátně distribuovaném deníku, nebo
2. účinné od 1. 1. 2005b) jako zprávu agentury, která se zabývá šířením informací vztahujících se ke kapitálovému trhu.

účinné od 1. 1. 2005(3) Jestliže dojde k významné změně již uveřejněné vnitřní informace nebo jestliže emitent zjistí, že uveřejněná vnitřní informace obsahuje chybné údaje, jde o novou vnitřní informaci, kterou musí emitent neprodleně uveřejnit stejným způsobem, jakým byla uveřejněna původní vnitřní informace; v případě opravy chybných údajů uvede důvod opravy.

účinné od 1. 1. 2005(4) Emitent odliší vnitřní informaci od svých obchodních a propagačních informací tak, aby s nimi nemohla být zaměněna, zejména v jejím názvu zřetelně užije slovního spojení „vnitřní informace“.

účinné od 1. 1. 2005(5) Pokud emitent uveřejňuje vnitřní informaci také v jiném členském státě Evropské unie podle právních předpisů tohoto jiného členského státu, zajistí, aby uveřejnění proběhlo současně.

§ 4

účinné od 1. 1. 2005Zasílání vnitřní informace Komisi

účinné od 1. 1. 2005(1) Emitent zašle vnitřní informaci Komisi na adresu uveřejněnou ve Věstníku Komise pro cenné papíry elektronickou poštou neprodleně poté, co se o ní dozvěděl; v položce zprávy elektronické pošty předmět uvede text „emitentinfo“.

účinné od 1. 1. 2005(2) Zprávu obsahující vnitřní informaci opatří emitent zaručeným elektronickým podpisem založeným na kvalifikovaném certifikátu vydaném akreditovaným poskytovatelem certifikačních služeb³).

§ 5

účinné od 1. 1. 2005Odklad uveřejnění vnitřní informace

účinné od 1. 1. 2005(1) Závažnými důvody, pro které emitent může odložit uveřejnění vnitřní informace, jsou zejména

1. účinné od 1. 1. 2005a) probíhající jednání a s nimi související skutečnosti, pokud by výsledek nebo řádný průběh těchto jednání mohl být uveřejněním vnitřní informace nepříznivě ovlivněn, zejména jde-li o jednání vedená za účelem dlouhodobého finančního ozdravení emitenta, jehož finanční situace je závažně a bezprostředně ohrožena,
2. účinné od 1. 1. 2005b) rozhodnutí učiněná nebo smlouvy sjednané vedoucím zaměstnancem nebo orgánem emitenta, k jejichž účinnosti je třeba schválení jiným orgánem emitenta, jestliže by uveřejnění vnitřní informace před tímto schválením spolu se současným prohlášením, že rozhodnutí či smlouva dosud schváleny nebyly, ohrozilo správné posouzení vnitřní informace ze strany investorů.

účinné od 1. 1. 2005(2) Emitent může odložit uveřejnění vnitřní informace pouze v případě, že přijme opatření, která mu umožní uveřejnit vnitřní informaci neprodleně poté, co přestane být schopen nadále zabezpečovat její důvěrnost, a zajistí kontrolu přístupu k takové informaci alespoň tím, že

1. účinné od 1. 1. 2005a) zavede účinná opatření k zabránění v přístupu k vnitřní informaci jiným osobám, než které vnitřní informaci nezbytně potřebují k řádnému výkonu svých funkcí v rámci emitenta,
2. účinné od 1. 1. 2005b) podnikne opatření nezbytná k tomu, aby každá osoba s přístupem k vnitřní informaci byla poučena o povinnostech plynoucích z právních předpisů ve vztahu k vnitřní informaci a o sankcích spojených se zneužitím či neoprávněným šířením vnitřní informace.

účinné od 1. 1. 2005(3) Přestane-li být splněna některá z podmínek uvedených v odstavci 1 nebo 2 nebo byla-li porušena důvěrnost vnitřní informace, je emitent povinen vnitřní informaci uveřejnit neprodleně poté, co se o této skutečnosti dozvěděl.

§ 6

účinné od 1. 1. 2005Oznámení o odkladu uveřejnění vnitřní informace

účinné od 1. 1. 2005Emitent neprodleně oznámí Komisi elektronickou poštou na formuláři, jehož vzor obsahuje příloha č. 1 této vyhlášky, odklad uveřejnění vnitřní informace spolu s uvedením důvodů odkladu a opatření přijatých podle § 5 odst. 2. Toto oznámení opatří emitent zaručeným elektronickým podpisem založeným na kvalifikovaném certifikátu vydaném akreditovaným poskytovatelem certifikačních služeb³).

§ 7

účinné od 1. 1. 2005Osoby vedené na seznamu

účinné od 1. 1. 2005V seznamu osob, které mají přístup k vnitřním informacím (dále jen „seznam“), se uvedou všechny osoby, které mají pravidelně nebo i příležitostně přístup k vnitřním informacím, týkajícím se přímo nebo nepřímo emitenta, a které

1. účinné od 1. 1. 2005a) jsou orgány nebo členy orgánů emitenta,
2. účinné od 1. 1. 2005b) jsou zaměstnanci emitenta, nebo
3. účinné od 1. 1. 2005c) vykonávají pro emitenta činnost na základě smlouvy, zejména osoby poskytující emitentovi poradenské či právní služby.

§ 8

účinné od 1. 1. 2005Pravidla vedení seznamu

účinné od 1. 1. 2005(1) V seznamu se uvedou alespoň

1. účinné od 1. 1. 2005a) údaje o každé osobě⁴) podle § 7, s výjimkou bydliště nebo sídla,
2. účinné od 1. 1. 2005b) důvod uvedení této osoby v seznamu, zejména k jaké vnitřní informaci nebo k jakému okruhu vnitřních informací má tato osoba přístup,
3. účinné od 1. 1. 2005c) datum vytvoření seznamu a datum každé aktualizace seznamu.

účinné od 1. 1. 2005(2) Emitent zajistí bez zbytečného odkladu aktualizaci seznamu,

1. účinné od 1. 1. 2005a) dojde-li ke změně údajů uvedených v odstavci 1 písm. a) nebo b),
2. účinné od 1. 1. 2005b) má-li být na seznam doplněna další osoba,
3. účinné od 1. 1. 2005c) jestliže některá z osob uvedených v seznamu přestane mít přístup k vnitřním informacím.

účinné od 1. 1. 2005(3) Jestliže osoba uvedená v seznamu přestane mít přístup k vnitřním informacím, musí být ze seznamu patrné, kdy tato skutečnost nastala.

účinné od 1. 1. 2005(4) Seznam vede emitent v elektronické podobě.

účinné od 1. 1. 2005(5) Seznam uchovává emitent alespoň po dobu pěti let od jeho vytvoření a od každé jeho aktualizace.

účinné od 1. 1. 2005(6) Emitent zajistí, aby osoby uvedené v seznamu byly seznámeny s povinnostmi stanovenými právními předpisy pro nakládání s vnitřními informacemi a sankcemi, které právní předpisy spojují se zneužitím nebo neoprávněným rozšiřováním vnitřních informací.

§ 9

účinné od 1. 1. 2005Podrobnější vymezení druhů transakcí, na které se oznamovací povinnost vztahuje

účinné od 1. 1. 2005(1) Oznamovací povinnosti podle § 125 odst. 5 zákona podléhají převody akcií nebo zatímních listů emitenta a převody investičních nástrojů, jejichž hodnota je od těchto akcií nebo zatímních listů odvozena.

účinné od 1. 1. 2005(2) Transakce nepodléhají oznamovací povinnosti, pokud součet jejich hodnot nedosáhne 5 000 eur v jednom kalendářním roce. K hodnotám transakcí se pro účely posouzení, zda je splněna tato podmínka, přičítají v případě fyzických osob hodnoty transakcí provedených v témže kalendářním roce na vlastní účet osobami blízkými, v případě právnických osob hodnoty transakcí provedených v témže kalendářním roce osobami, které jsou součástí téhož podnikatelského seskupení²). Hodnotou transakce se pro účely tohoto ustanovení rozumí tržní hodnota předmětu transakce ke dni vypořádání transakce; v případě opcí se hodnotou rozumí tržní hodnota podkladového aktiva.

§ 10

účinné od 1. 1. 2005Způsob oznamování

účinné od 1. 1. 2005(1) Oznámení obsahuje alespoň

1. účinné od 1. 1. 2005a) obchodní firmu či název emitenta,
2. účinné od 1. 1. 2005b) identifikační číslo emitenta, je-li přiděleno,
3. účinné od 1. 1. 2005c) údaje o osobě⁴) s povinností podle § 125 odst. 5 zákona (dále jen „povinná osoba“), s výjimkou adresy bydliště fyzické osoby; u fyzické osoby také rodné číslo,
4. účinné od 1. 1. 2005d) důvod, proč je oznamovatel povinnou osobou,
5. účinné od 1. 1. 2005e) datum uskutečnění transakce (uzavření obchodu),
6. účinné od 1. 1. 2005f) druh investičního nástroje, jehož se oznámení týká, a jeho ISIN, byl-li přidělen,
7. účinné od 1. 1. 2005g) povahu transakce (nákup, prodej nebo jiný převod),
8. účinné od 1. 1. 2005h) trh, na kterém byla transakce uskutečněna, a byla-li transakce uzavřena mimo trh, podrobnosti o způsobu provedení transakce,
9. účinné od 1. 1. 2005i) objem a jednotkovou cenu transakce.

účinné od 1. 1. 2005(2) Povinná osoba zašle Komisi oznámení neprodleně po provedení transakce na datových formulářích podle typu oznamované transakce, jejichž vzor obsahují přílohy č. 2 až 4 této vyhlášky.

účinné od 1. 1. 2005(3) Povinná osoba zašle Komisi oznámení

1. účinné od 1. 1. 2005a) elektronickou poštou na adresu uveřejněnou ve Věstníku Komise pro cenné papíry ve formátu .xls s tím, že v položce zprávy elektronické pošty předmět uvede text „Oznameni o MO“ a
   1. účinné od 1. 1. 20051. opatří oznámení zaručeným elektronickým podpisem založeným na kvalifikovaném certifikátu vydaném akreditovaným poskytovatelem certifikačních služeb³), nebo
   2. účinné od 1. 1. 20052. zašle tentýž den oznámení Komisi písemně opatřené vlastnoručním podpisem, anebo

1. účinné od 1. 1. 2005b) písemně opatřené vlastnoručním podpisem s tím, že k oznámení přiloží datový nosič (disketa, CD, DVD) s elektronickou podobou oznámení ve formátu .xls.

§ 11

účinné od 1. 1. 2005Podrobnější pravidla pro posuzování manipulace s trhem

účinné od 1. 1. 2005(1) Při posuzování, zda došlo k manipulaci s trhem (§ 126 odst. 1 zákona), se vezme v úvahu zejména

1. účinné od 1. 1. 2005a) zda podíl zadaných pokynů k obchodům nebo uskutečněných obchodů na celkovém denním objemu obchodování s předmětným investičním nástrojem na příslušném regulovaném trhu je významný, zejména pokud vede k významné změně ceny tohoto investičního nástroje,
2. účinné od 1. 1. 2005b) rozsah, v jakém zadané pokyny k obchodům nebo uskutečněné obchody osob s významnou kupní nebo prodejní pozicí vedou k podstatným změnám kurzu investičního nástroje, jeho podkladového aktiva nebo od něj odvozeného derivátu,
3. účinné od 1. 1. 2005c) zda uskutečněný obchod vede ke změně osoby, která má z investičního nástroje prospěch,
4. účinné od 1. 1. 2005d) zda zadané pokyny k obchodu nebo uskutečněné obchody obsahují změny pozice (zejména koupě – prodej) v krátkém časovém období a zda rozsah takových pokynů nebo obchodů odpovídá významnému podílu na celkovém denním objemu obchodování s předmětným investičním nástrojem na příslušném regulovaném trhu a zda vede k významné změně ceny tohoto investičního nástroje,
5. účinné od 1. 1. 2005e) zda se zadané pokyny k obchodu nebo uskutečněné obchody soustřeďují v krátkém časovém úseku během obchodního dne a zda vedou ke změně ceny předmětného investičního nástroje, jejíž tendence se následně obrátí,
6. účinné od 1. 1. 2005f) rozsah, v jakém zadané pokyny mění nejlepší vyhlášené ceny nabídky nebo poptávky předmětného investičního nástroje přijatého k obchodování na regulovaném trhu nebo mění účastníkům regulovaného trhu přístupný seznam pokynů, a v jakém jsou takové pokyny následně před provedením zrušeny,
7. účinné od 1. 1. 2005g) rozsah, v jakém jsou zadávány pokyny k obchodu nebo uskutečňovány obchody v době, kdy se stanovují referenční ceny nebo vypořádací ceny, a v jakém vedou k významné změně ceny investičního nástroje, která má vliv na takové stanovení cen,
8. účinné od 1. 1. 2005h) zda zadání pokynů k obchodu nebo uskutečnění obchodů předcházelo nebo po nich následuje šíření nepravdivých, klamavých či zavádějících informací osobou, která zadala pokyny nebo uskutečnila obchod, nebo osobou s ní propojenou a
9. účinné od 1. 1. 2005i) zda zadání pokynů k obchodu nebo uskutečnění obchodů předcházelo nebo po nich následuje vytvoření nebo šíření chybných, klamavých nebo zjevně materiálním zájmem ovlivněných informací podle § 125 odst. 6 zákona osobou, která zadala pokyny nebo uskutečnila obchod, nebo osobou s ní propojenou.

účinné od 1. 1. 2005(2) Jednání podle § 126 odst. 2 písm. e) zákona se neposuzuje jako manipulace s trhem za předpokladu, že splňuje podmínky nařízení Komise (ES) č. 2273/2003 ze dne 22. prosince 2003, kterým se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES, pokud jde o výjimky pro programy zpětného odkupu a stabilizace finančních nástrojů.

§ 12

účinné od 1. 1. 2005Podrobnější pravidla plnění oznamovací povinnosti

účinné od 1. 1. 2005(1) Při posuzování, zda se jedná o využití vnitřní informace nebo manipulaci s trhem pro účely plnění oznamovací povinnosti podle § 124 odst. 5 anebo § 126 odst. 5 zákona, osoba uvedená v § 124 odst. 5 nebo § 126 odst. 5 zákona (dále jen „oznamovatel“) zhodnotí, zda konkrétní okolnosti obchodu rozumně odůvodňují podezření na využití vnitřní informace nebo manipulaci s trhem; přitom hodnotí skutečnosti, které jsou jí při její činnosti běžně dostupné, a vychází zejména z hodnocení faktorů podle § 11.

účinné od 1. 1. 2005(2) Oznamovatel oznámí podezření z využití vnitřní informace nebo manipulace s trhem

1. účinné od 1. 1. 2005a) zprávou elektronické pošty,
2. účinné od 1. 1. 2005b) faxem na faxové číslo, které Komise uveřejní ve Věstníku Komise pro cenné papíry,
3. účinné od 1. 1. 2005c) písemně na adresu Komise,
4. účinné od 1. 1. 2005d) výjimečně, hrozí-li nebezpečí z prodlení, telefonicky Komisi na telefonní číslo, které Komise uveřejní ve Věstníku Komise pro cenné papíry; oznamovatel poté oznámí do 5 dnů podezření jedním ze způsobů podle písmen a) až c).

účinné od 1. 1. 2005(3) Oznámení obsahuje alespoň

1. účinné od 1. 1. 2005a) údaje o oznamovateli,
2. účinné od 1. 1. 2005b) důvod, proč je oznamovatel povinnou osobou podle § 124 odst. 5 nebo § 126 odst. 5 zákona,
3. účinné od 1. 1. 2005c) datum uskutečnění transakce (uzavření obchodu), jestliže již byla uskutečněna,
4. účinné od 1. 1. 2005d) označení investičního nástroje, jehož se oznámení týká, a jeho identifikační označení podle mezinárodního systému číslování pro identifikaci cenných papírů (ISIN), bylo-li přiděleno,
5. účinné od 1. 1. 2005e) povahu transakce (nákup, prodej nebo jiný převod) a popis pokynu k transakci (cenově omezený pokyn, pokyn uskutečnit transakci za aktuální tržní cenu nebo jiná charakteristika pokynu),
6. účinné od 1. 1. 2005f) trh, na kterém byla transakce uskutečněna, a byla-li transakce uzavřena mimo trh, podrobnosti o způsobu provedení transakce,
7. účinné od 1. 1. 2005g) objem a jednotkovou cenu transakce,
8. účinné od 1. 1. 2005h) údaje o účastnících transakce,
9. účinné od 1. 1. 2005i) důvody, které vedou oznamovatele k podezření, že při transakci došlo k využití vnitřní informace nebo k manipulaci s trhem, a jakékoli další informace, které mohou mít význam pro prověřování oznámení.

účinné od 1. 1. 2005(4) Pokud nemá oznamovatel v době podání oznámení k dispozici údaje podle odstavce 3 písm. c) až h), oznámí je Komisi neprodleně poté, kdy se je dozví, a to způsobem podle odstavce 2.

§ 13

účinné od 1. 1. 2005Zrušovací ustanovení

účinné od 1. 1. 2005Zrušuje se vyhláška č. 379/2004 Sb., o pravidlech nakládání s vnitřními informacemi.

§ 14

účinné od 1. 1. 2005Účinnost