Vyhláška o podrobnostech některých pravidel při poskytování investičních služeb

§ 5

účinné od 1. 7. 2008(1) Pravidla pro řídicí a kontrolní systém obchodníka s cennými papíry se vztahují na všechny činnosti obchodníka s cennými papíry.

účinné od 1. 7. 2008(2) Pokud má obchodník s cennými papíry povinnost zavést a udržovat řídicí a kontrolní systém na konsolidovaném základě, pravidla pro řídicí a kontrolní systém vztahuje na činnosti všech osob v regulovaném konsolidačním celku a přiměřeně též na činnosti společně řízeného podniku.

§ 6

účinné od 1. 7. 2008Organizační uspořádání

účinné od 1. 7. 2008(1) Organizační uspořádání podle § 12a odst. 1 písm. a) bodu 2 zákona obchodník s cennými papíry upraví vnitřním předpisem provázaným s požadavky ostatních vnitřních předpisů obchodníka s cennými papíry a případně také se závaznými pravidly v rámci regulovaného konsolidačního celku.

účinné od 1. 7. 2008(2) V rámci organizačního uspořádání obchodník s cennými papíry

1. účinné od 1. 7. 2008a) stanoví oprávnění, povinnosti a pracovní náplň organizačních útvarů obchodníka s cennými papíry včetně rozhodovacích postupů, a to způsobem neohrožujícím řádné, čestné a profesionální plnění povinností, a
2. účinné od 1. 7. 2008b) zajistí výkon funkce
   1. účinné od 1. 7. 20081. compliance,
   2. účinné od 1. 7. 20082. vnitřního auditu,
   3. účinné od 1. 7. 20083. řízení rizik, prováděné způsobem, který zaručuje efektivní realizaci strategie řízení rizik,
   4. účinné od 1. 7. 20084. ověřování řádného výkonu činnosti jinou osobou, pokud výkon činnosti zabezpečuje její pomocí.

účinné od 1. 7. 2008(3) Organizačním útvarem se rozumí osoba nebo určená skupina osob pověřená výkonem určité činnosti obchodníka s cennými papíry.

§ 7

účinné od 1. 7. 2008Zásady a postupy řízení

účinné od 1. 7. 2008(1) Obchodník s cennými papíry zajistí, aby jeho vedoucí osoby podle § 2 odst. 1 písm. a) zákona

1. účinné od 1. 7. 2008a) vyhodnocovaly a průběžně posuzovaly účinnost příslušných strategií a postupů a
2. účinné od 1. 7. 2008b) přijímaly odpovídající opatření k nápravě zjištěných nedostatků.

účinné od 1. 7. 2008(2) Obchodník s cennými papíry dále zajistí, aby

1. účinné od 1. 7. 2008a) statutární orgán a další příslušné vedoucí osoby obchodníka s cennými papíry byly pravidelně, nejméně jednou ročně, písemně informovány o činnosti a přijatých opatřeních týkajících se řízení rizik, compliance a vnitřního auditu a dále bez zbytečného odkladu informovány o podstatných skutečnostech týkajících se compliance, vnitřního auditu a řízení rizik,
2. účinné od 1. 7. 2008b) informace podle písmene a) obdržela pravidelně i jeho dozorčí rada.

§ 8

účinné od 1. 7. 2008Administrativní a účetní postupy

účinné od 1. 7. 2008(1) K uplatňování řádných administrativních a účetních postupů obchodník s cennými papíry vnitřním předpisem upraví vždy

1. účinné od 1. 7. 2008a) postup při přijímání, změně a zavádění vnitřních předpisů,
2. účinné od 1. 7. 2008b) pravidla vnitřní kontroly,
3. účinné od 1. 7. 2008c) požadavky na znalosti a zkušenosti osob, jimiž zabezpečuje provádění svých činností, a jejich prokázání,
4. účinné od 1. 7. 2008d) systém vnitřní komunikace,
5. účinné od 1. 7. 2008e) postup tvorby, zpracování a uchovávání dokumentů a záznamů obchodníka s cennými papíry a nakládání s nimi,
6. účinné od 1. 7. 2008f) opatření k ochraně vnitřních informací zahrnující pravidla pro uzavírání osobních obchodů,
7. účinné od 1. 7. 2008g) pravidla pro vyřizování stížností a reklamací zákazníků nebo potenciálních zákazníků, kteří nejsou profesionálními zákazníky, jejich evidence a evidence přijatých opatření,
8. účinné od 1. 7. 2008h) pravidla rozdělení plnění a závazků ze sdruženého pokynu,
9. účinné od 1. 7. 2008i) pravidla pro zjišťování a řízení střetu zájmů mezi osobami uvedenými v § 29 odst. 1,
10. účinné od 1. 7. 2008j) opatření pro předcházení manipulace s trhem,
11. účinné od 1. 7. 2008k) kontrolní a bezpečnostní opatření pro zpracování a evidenci informací,
12. účinné od 1. 7. 2008l) pravidla kontroly činnosti investičních zprostředkovatelů a vázaných zástupců, které obchodník s cennými papíry využívá při poskytování svých služeb,
13. účinné od 1. 7. 2008m) systém řízení rizik a
14. účinné od 1. 7. 2008n) postupy při poskytování investičních služeb a při provádění další podnikatelské činnosti.

účinné od 1. 7. 2008(2) Obchodník s cennými papíry upraví dále vnitřním předpisem

1. účinné od 1. 7. 2008a) účetní postupy směřující k ochraně majetku zákazníka,
2. účinné od 1. 7. 2008b) pravidla evidence majetku zákazníka.

§ 9

účinné od 1. 7. 2008Pravidla pro uzavírání osobních obchodů

účinné od 1. 7. 2008(1) K ochraně vnitřních informací podle § 124 zákona a předcházení střetu zájmů obchodník s cennými papíry

1. účinné od 1. 7. 2008a) zjišťuje osoby se zvláštním vztahem k obchodníkovi s cennými papíry podle § 2 odst. 1 písm. c) zákona, které
   1. účinné od 1. 7. 20081. vykonávají činnosti, které mohou být zdrojem střetu zájmů,
   2. účinné od 1. 7. 20082. získaly nebo mohou získat vnitřní informaci, nebo
   3. účinné od 1. 7. 20083. mají přístup k jiným důvěrným informacím o zákaznících nebo jejich obchodech,

1. účinné od 1. 7. 2008b) přijme opatření zabraňující osobě podle písmene a) uzavřít osobní obchod podle § 2 odst. 1 písm. k) zákona, pokud by při tom
   1. účinné od 1. 7. 20081. mohla využít vnitřní nebo jiné důvěrné informace nebo by mohlo dojít k jejich neoprávněnému uveřejnění, nebo
   2. účinné od 1. 7. 20082. mohlo dojít k porušení jiné povinnosti obchodníka s cennými papíry stanovené zákonem,

1. účinné od 1. 7. 2008c) zabezpečí, aby osoba podle písmene a) nenabádala nebo nevyzývala jiného k obchodu mimo rámec plnění svých pracovních povinností, pokud by
   1. účinné od 1. 7. 20081. sama nebyla oprávněna osobní obchod uzavřít podle písmene b),
   2. účinné od 1. 7. 20082. se osobní obchod týkal osoby uvedené v § 32 odst. 1 písm. a),
   3. účinné od 1. 7. 20083. při tomto obchodu mohly být využity informace o nevypořádaném pokynu zákazníka,

1. účinné od 1. 7. 2008d) přijme opatření zabraňující každé osobě se zvláštním vztahem k obchodníkovi s cennými papíry, aby nad rámec běžného plnění svých pracovních povinností poskytla jiné osobě informace nebo názory, pokud ví nebo by za obvyklých okolností měla vědět, že tato osoba může
   1. účinné od 1. 7. 20081. poskytnuté informace využít k uzavření osobního obchodu podle písmene b) nebo písmene c) bodu 1 nebo 2,
   2. účinné od 1. 7. 20082. další osobu navést nebo vyzvat k uzavření obchodu uvedeného v bodu 1,

1. účinné od 1. 7. 2008e) zabezpečí informování osob se zvláštním vztahem k obchodníkovi s cennými papíry o omezeních ve vztahu k jejich osobním obchodům,
2. účinné od 1. 7. 2008f) zajišťuje, aby mu osoby uvedené v písmenu a) oznamovaly osobní obchod bez zbytečného odkladu. V případě, že jde o osobu, jejímž prostřednictvím obchodník s cennými papíry vykonává své činnosti, vyžaduje, aby tato osoba vedla evidenci osobních obchodů uzavřených osobou se zvláštním vztahem k obchodníkovi s cennými papíry a na vyžádání poskytla bez zbytečného odkladu tuto evidenci obchodníkovi s cennými papíry,
3. účinné od 1. 7. 2008g) vede evidenci
   1. účinné od 1. 7. 20081. oznámených nebo jinak zjištěných osobních obchodů podle písmene f),
   2. účinné od 1. 7. 20082. případných povolení nebo zákazů osobních obchodů.

účinné od 1. 7. 2008(2) Pravidla podle odstavce 1 se nevztahují na osobní obchody

1. účinné od 1. 7. 2008a) uskutečněné při obhospodařování majetku osoby se zvláštním vztahem k obchodníkovi s cennými papíry, ohledně kterých neproběhla předchozí komunikace,
2. účinné od 1. 7. 2008b) s cennými papíry standardního fondu nebo jiného fondu kolektivního investování, který investuje na srovnatelném principu rozložení rizika a podléhá dohledu v členském státě Evropské unie, ledaže se osoba se zvláštním vztahem k obchodníkovi s cennými papíry podílí na obhospodařování nebo správě takového fondu.

§ 10

účinné od 1. 7. 2008Pravidla pro sdružování pokynů a obchodů

účinné od 1. 7. 2008Pravidla pro rozdělení plnění a závazků ze sdruženého pokynu a obchodu musí být spravedlivá a dostatečně přesná a v souladu s požadavky § 48 obsahovat pravidla pro

1. účinné od 1. 7. 2008a) informování zákazníků o sdružování pokynů a obchodů a možných nepříznivých důsledcích sdružování,
2. účinné od 1. 7. 2008b) rozvržení plnění a závazků ze sdruženého pokynu a obchodu včetně
   1. účinné od 1. 7. 20081. pravidel pro určení vlivu objemu obchodu a jeho ceny na rozdělení plnění a závazků z provedeného sdruženého pokynu,
   2. účinné od 1. 7. 20082. pravidel rozvržení v případě dílčího provedení pokynu.

§ 11

účinné od 1. 7. 2008Řízení rizik

účinné od 1. 7. 2008(1) Systém řízení rizik obchodník s cennými papíry upraví vnitřním předpisem [§ 8 odst. 1 písm. m)], který v rámci požadavků podle § 12a odst. 1 písm. b) zákona upravuje alespoň

1. účinné od 1. 7. 2008a) identifikaci rizik, která vyplývají z jednotlivých činností, pracovních procesů a systémů, včetně rizik spojených s výkonem významné provozní činnosti obchodníka s cennými papíry jinou osobou; přitom zohlední, pokud významnou provozní činnost na určitém trhu zajišťuje pouze omezený okruh osob,
2. účinné od 1. 7. 2008b) hlavní zásady, strategie a postupy, které obchodník s cennými papíry při řízení rizik uplatňuje a v rámci kterých jsou určena rizika související s činnostmi, procesy a systémy obchodníka s cennými papíry a je stanovena úroveň rizika, kterou obchodník s cennými papíry může akceptovat,
3. účinné od 1. 7. 2008c) proces tvorby a schvalování opatření, postupů a metod řízení rizik; přitom zohledňuje úroveň akceptace rizik,
4. účinné od 1. 7. 2008d) povinnosti jednotlivých členů statutárního orgánu a pracovníků při řízení rizik a sledování řádného plnění těchto povinností,
5. účinné od 1. 7. 2008e) pravidla a četnost vyhodnocování úspěšnosti, přiměřenosti a účinnosti přijatých strategií, postupů a používaných metod řízení rizik včetně rizik plynoucích z porušení pravidel pro uzavírání osobních obchodů a přijímání jejich případných změn,
6. účinné od 1. 7. 2008f) pravidla a četnost vyhodnocování přiměřenosti a účinnosti opatření přijatých k řešení případných nedostatků v systému řízení rizik a
7. účinné od 1. 7. 2008g) další kontrolní mechanismy chránící systém řízení rizik před selháním.

účinné od 1. 7. 2008(2) Statutární orgán obchodníka s cennými papíry schvaluje a pravidelně vyhodnocuje strategie a zásady pro řízení rizik zahrnující zejména sledování a snižování rizik, kterým je nebo může být obchodník s cennými papíry vystaven, včetně rizik vyplývajících z makroekonomického prostředí, v němž obchodník s cennými papíry působí, a to v závislosti na ekonomickém cyklu.

účinné od 1. 7. 2008(3) Obchodník s cennými papíry používá takové informační systémy, které umožňují statutárnímu orgánu a pracovníkům pověřeným řízením rizik získávat včasné a věrohodné informace nezbytné pro účinné řízení rizik.

účinné od 1. 7. 2008(4) Obchodník s cennými papíry ve skupině smíšené holdingové osoby uplatňuje postupy, které mu umožňují vhodným způsobem sledovat operace, které sjednal se smíšenou holdingovou osobou nebo osobou ovládanou smíšenou holdingovou osobou (dále jen „operace uvnitř skupiny“), především významné operace uvnitř skupiny. Operace uvnitř skupiny se považuje za významnou, pokud přesahuje 5 % součtu kapitálových požadavků k úvěrovému, tržnímu a operačnímu riziku stanovených na individuálním základě obchodníkem s cennými papíry ve skupině smíšené holdingové osoby. Operace uvnitř skupiny stejného charakteru sjednané v posledních šesti měsících se stejnou protistranou a ve stejné měně se považují za jednu operaci.

§ 12

účinné od 1. 7. 2008Organizační útvar řízení rizik

účinné od 1. 7. 2008(1) Řízení rizik zabezpečuje obchodník s cennými papíry pomocí nezávislého organizačního útvaru pro řízení rizik [§ 6 odst. 2 písm. b) bod 3], pokud je to vhodné a přiměřené s ohledem na charakter, rozsah a složitost činností obchodníka s cennými papíry.

účinné od 1. 7. 2008(2) Do působnosti organizačního útvaru řízení rizik patří

1. účinné od 1. 7. 2008a) zavádění hlavních zásad, strategií a postupů podle § 11 odst. 1 písm. b),
2. účinné od 1. 7. 2008b) podpora a informování vedoucích osob s pravomocí ve vztahu k činnosti, podstatným skutečnostem a přijatým opatřením týkajícím se řízení rizik.

§ 13

účinné od 1. 7. 2008Úvěrové riziko

účinné od 1. 7. 2008(1) Pokud existuje úvěrové riziko nebo riziko protistrany³), zajistí obchodník s cennými papíry, že

1. účinné od 1. 7. 2008a) poskytování úvěrů je založeno na spolehlivých a jednoznačně stanovených kritériích,
2. účinné od 1. 7. 2008b) je jasně stanoven postup pro schvalování, změny, obnovy a refinancování úvěrů,
3. účinné od 1. 7. 2008c) je prostřednictvím účinných systémů zajišťována průběžná správa a sledování různých portfolií a expozic, s nimiž je spojeno úvěrové riziko, včetně identifikování a řízení problematických expozic a zajišťování odpovídajících úprav v ocenění, zejména v opravných položkách u rozvahových aktiv se sníženou hodnotou, a rezerv k expozicím, které jsou podrozvahovými položkami,
4. účinné od 1. 7. 2008d) diverzifikace portfolií s úvěrovým rizikem zohledňuje celkovou úvěrovou strategii včetně cílových trhů.

účinné od 1. 7. 2008(2) Při provádění sekuritizace obchodník s cennými papíry

1. účinné od 1. 7. 2008a) vyhodnocuje a usměrňuje prostřednictvím přiměřených zásad a postupů riziko sekuritizace⁴), pokud je jejím původcem či sponzorem, a zajistí, že ekonomická podstata transakce se plně promítá do hodnocení rizika a rozhodovacích procesů,
2. účinné od 1. 7. 2008b) stanoví plány likvidity jak pro očekávané situace, tak pro případy předčasného splacení, pokud je původcem sekuritizace revolvingových expozic s možností předčasného splacení,
3. účinné od 1. 7. 2008c) zavede taková opatření, aby byl schopen doložit České národní bance, do jaké míry kapitál udržovaný vůči aktivům, která sekuritizoval, odpovídá ekonomické podstatě transakce, včetně dosaženého stupně převodu rizika,
4. účinné od 1. 7. 2008d) zajistí, aby dosažení očekávaného převodu rizika nebylo sníženo poskytnutím skryté podpory sekuritizace⁵).

účinné od 1. 7. 2008(3) Zbytkové riziko po zohlednění uznatelných technik snižování úvěrového rizika ovlivňuje obchodník s cennými papíry

1. účinné od 1. 7. 2008a) prostřednictvím zdokumentovaných zásad a postupů, pokud jde o riziko, že účinek uznatelných technik snižování úvěrového rizika je nižší než očekávaný,
2. účinné od 1. 7. 2008b) zajištěním vhodnosti a spolehlivosti zásad a postupů pro řízení zbytkového rizika spojeného s používáním uznatelných technik snižování úvěrového rizika a správnosti jejich uplatňování.

§ 14

účinné od 1. 7. 2008Tržní riziko

účinné od 1. 7. 2008(1) Obchodník s cennými papíry vytvoří a udržuje zásady a postupy pro řízení míry tržního rizika³) včetně vyhodnocování či měření všech jeho významných zdrojů a dopadů. Obchodník s cennými papíry vytvoří a udržuje systém řízení tržního rizika obchodního portfolia v souladu s požadavky zvláštního právního předpisu upravujícího pravidla obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry⁶) a systém řízení úrokového, měnového, akciového a komoditního rizika investičního portfolia.

účinné od 1. 7. 2008(2) Při stresovém testování⁴) úrokového rizika investičního portfolia obchodník s cennými papíry

1. účinné od 1. 7. 2008a) provádí stresové testování dopadů případné náhlé a neočekávané změny úrokových sazeb na investiční portfolio měřením vlivu úrokového šoku⁴) na hodnotu kapitálu,
2. účinné od 1. 7. 2008b) zajistí měření a zdokumentování dopadů úrokového šoku na kapitál alespoň jednou za 3 měsíce, samostatně pro každou měnu s minimálně 5% podílem na hodnotě aktiv či závazků investičního portfolia, přičemž zbytkové měny je možno pro účely tohoto měření agregovat
   1. účinné od 1. 7. 20081. metodou paralelního posunu výnosové křivky o 200 bázických bodů oběma směry, přičemž v případě významného zvýšení volatility změn úrokových sazeb provede kalibraci hodnoty posunu výnosové křivky, nebo
   2. účinné od 1. 7. 20082. stanovením dolní a horní hodnoty jednoprocentního kvantilu změn úrokových sazeb pro období 1 roku (240 dní) zjištěného na základě minimálně pětiletého pozorování změn úrokových sazeb; jednotlivá pozorování budou vzájemně posunuta o 1 pracovní den,

1. účinné od 1. 7. 2008c) zabezpečí, že úrokové šoky zjištěné po případné kalibraci hodnoty posunu výnosové křivky [písmeno b) bod 1] jsou konzistentní s úrokovými šoky, které by obchodník s cennými papíry dosáhl pro danou měnu nebo skupinu zbytkových měn za použití metody uvedené v písmenu b) bodu 2 nebo jiné pokročilé metody měření úrokového rizika,
2. účinné od 1. 7. 2008d) přijme neodkladně opatření k nápravě v případě, kdy by celkový dopad úrokového šoku mohl zapříčinit pokles hodnoty původního (složka tier 1) a dodatkového (složka tier 2) kapitálu o více než 20 %,
3. účinné od 1. 7. 2008e) používá s ohledem na povahu a velikost podstupovaného úrokového rizika případně také alternativní stresové scénáře vývoje výnosové křivky, například vývoj inverzní nebo změny tvaru výnosové křivky.

§ 15

účinné od 1. 7. 2008Operační riziko

účinné od 1. 7. 2008(1) Obchodník s cennými papíry vytvoří a udržuje zásady a postupy pro vyhodnocování a ovlivňování míry podstupovaného operačního rizika³), včetně zohlednění málo častých významných událostí. Obchodník s cennými papíry stanoví, co v rámci jeho činnosti tvoří operační riziko pro účely těchto zásad a postupů, aniž by tímto bylo dotčeno vymezení operačního rizika stanoveného zvláštním právním předpisem upravujícím pravidla obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry⁷).

účinné od 1. 7. 2008(2) Obchodník s cennými papíry vytvoří a udržuje pohotovostní plány pro mimořádné situace, včetně situací havarijních a krizových, a pro obnovu činností

1. účinné od 1. 7. 2008a) k zajištění schopnosti průběžně vykonávat činnosti a
2. účinné od 1. 7. 2008b) k omezení ztrát v případě významného narušení činností.

§ 16

účinné od 1. 7. 2008Riziko likvidity

účinné od 1. 7. 2008(1) Obchodník s cennými papíry vytvoří a udržuje

1. účinné od 1. 7. 2008a) zásady a postupy měření a řízení čisté likvidní pozice, a to na průběžné bázi i s výhledem do budoucnosti,
2. účinné od 1. 7. 2008b) plány pro případ, že je nutné mimořádně řešit krizi likvidity⁴),
3. účinné od 1. 7. 2008c) scénář pro řízení rizika likvidity.

účinné od 1. 7. 2008(2) Při stanovení zásad a postupů měření a řízení čisté likvidní pozice⁴) obchodník s cennými papíry zohlední i alternativní scénáře, přičemž likvidní pozicí se rozumí přebytek nebo nedostatek zdrojů obchodníka s cennými papíry v rámci stanovených časových pásem.

účinné od 1. 7. 2008(3) Při udržování zásad a postupů měření a řízení čisté likvidní pozice obchodník s cennými papíry pravidelně přezkoumává předpoklady, na kterých jsou založena rozhodnutí ohledně čisté likvidní pozice.

účinné od 1. 7. 2008(4) Obchodník s cennými papíry zajišťuje efektivní řízení likvidity na denním základě.

§ 17

účinné od 1. 7. 2008Riziko koncentrace

účinné od 1. 7. 2008(1) Obchodník s cennými papíry vytvoří a udržuje zásady a postupy ke

1. účinné od 1. 7. 2008a) zjištění a zaznamenání významných koncentrací včetně všech angažovaností⁸) a jejich následných změn a
2. účinné od 1. 7. 2008b) sledování a vyhodnocování významných koncentrací a angažovaností s ohledem na vnitřní zásady obchodníka s cennými papíry v této oblasti.

účinné od 1. 7. 2008(2) Zásady a postupy pro řízení rizika koncentrace⁴) vždy zahrnují také

1. účinné od 1. 7. 2008a) zásady a postupy pro zacházení s riziky vznikajícími z koncentrace expozic⁴) vůči protistranám, ekonomicky či jinak spjatým skupinám protistran nebo vůči protistranám ve stejném odvětví či zeměpisné oblasti, z koncentrace expozic ze stejné činnosti či obchodované komodity nebo z jiné významné koncentrace se společným faktorem rizika,
2. účinné od 1. 7. 2008b) zásady a postupy pro zacházení s rizikem koncentrace vznikajícím v důsledku používání technik snižování úvěrového rizika, zvláště v případě významných nepřímých angažovaností, například vůči jednomu emitentovi cenných papírů, přijatých jako zajištění.